五一小長(zhǎng)假后，春風(fēng)和煦，天氣舒爽，今日正式迎來(lái)“立夏”節(jié)氣，而持續(xù)火爆的A股市場(chǎng)卻遭遇了“倒春寒”。
滬指“一泄千里”大跌4%
股民：俠之大者 為國(guó)接盤(pán)
節(jié)后第二個(gè)交易日，滬指“一泄千里”大跌4%，總市值一日蒸發(fā)超2萬(wàn)億元。市場(chǎng)一片狼藉，近2000只個(gè)股齊跌。股民調(diào)侃，市場(chǎng)就分分鐘給了股民“俠之大者，為國(guó)接盤(pán)”的機(jī)會(huì)。
自去年7月份開(kāi)啟本輪牛市至今，滬指僅有三次跌幅超過(guò)4%。讓人記憶猶新的是1月19日，當(dāng)時(shí)正值證監(jiān)會(huì)宣布整治兩融業(yè)務(wù)，滬指大挫7.7%。另一次是2014年12月9日，受管理層提高債券質(zhì)押回購(gòu)資格標(biāo)準(zhǔn)，打擊回購(gòu)融資加杠桿行為，誘發(fā)當(dāng)日滬指大跌5.43%。昨日滬指重挫4.06%，跌幅列位第三。
據(jù)滬深交易所顯示，5日兩市總市值合計(jì)56.17萬(wàn)億元，較上一個(gè)交易日減少2.29萬(wàn)億元。
A股暴跌，再度引發(fā)股民狂吐槽。有網(wǎng)民調(diào)侃，“股市風(fēng)景特好！綠油油的一片。我站在高高的山崗守衛(wèi)著這大好的景色，為我們的祖國(guó)看護(hù)好家園。”眾多跑步進(jìn)場(chǎng)的“小鮮肉”們驚嘆：原來(lái)股市還有虧錢(qián)的功能。
另有網(wǎng)民感嘆，“昨日手里沒(méi)有一兩只跌停的股票都不好意思和別人說(shuō)自己是為接盤(pán)�！本W(wǎng)友“為祖國(guó)崛起而吐槽”稱，不多說(shuō)了，關(guān)燈吃面，今天晚上天臺(tái)的生意應(yīng)該不錯(cuò)。
牛市根基未變
經(jīng)濟(jì)學(xué)家：“健康�！碧卣黠@現(xiàn)
大盤(pán)每次跳水，市場(chǎng)總能找出各種利空因素，諸如，萬(wàn)億抽血洪峰來(lái)襲、巨大獲利盤(pán)套現(xiàn)、監(jiān)管層加大新股供應(yīng)引導(dǎo)股市慢牛、外資大舉減倉(cāng)、4月匯豐PMI創(chuàng)12個(gè)月新低等等。
事實(shí)上，A股此次調(diào)整，市場(chǎng)早有預(yù)期，不只是此前股評(píng)家頻頻拋出“地球頂”“中期頂”等論調(diào)。
就盤(pán)面來(lái)看，自4月28日，滬指沖上4572.39點(diǎn)后，刷新7年多新高后，市場(chǎng)沖高動(dòng)能逐漸減弱。盤(pán)面上，不少“小票”股已經(jīng)提前調(diào)整了近一個(gè)月。
監(jiān)管層態(tài)度也明顯發(fā)生變化。自今年2月26日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示詞條，明確提出“股市有風(fēng)險(xiǎn)，不要賣(mài)房炒股、借錢(qián)炒股”，至4月28日，證監(jiān)會(huì)再度發(fā)文警示股民“敬畏市場(chǎng)，牢記股市有風(fēng)險(xiǎn)，不要盲目跟風(fēng)炒作”。短短兩個(gè)月時(shí)間，證監(jiān)會(huì)連出八道風(fēng)險(xiǎn)警示牌，這在此前亦是非常罕見(jiàn)的。
另一邊，此前連續(xù)發(fā)文力挺牛市的主流媒體，開(kāi)始“變調(diào)”頻頻提示風(fēng)險(xiǎn)，也加重套利盤(pán)涌出。
兩融降杠桿的接力賽正在持續(xù)上演。繼日前中信證券調(diào)整了2700多只融資融券(兩融)可充抵保證金證券及折算率，5日，招商證券發(fā)布公告稱，下調(diào)1352只證券折算率。此前，海通證券、華泰證券、光大證券、申萬(wàn)宏源等多家券商也大批調(diào)整可充抵保證金證券及折算率。
根據(jù)最新的IPO發(fā)行安排，本輪25只新股于本周陸續(xù)展開(kāi)發(fā)行工作。5月5日，是24只新股發(fā)行首日，市場(chǎng)預(yù)計(jì)凍結(jié)資金將達(dá)2.5-3萬(wàn)億之間。如此巨大的抽血壓力，自然令處于高位的A股“壓力山大”，昨日，滬指在近兩月來(lái)罕見(jiàn)的跌破10日均線。
新華社再度發(fā)文稱，在滬指逼近4600點(diǎn)時(shí)，證監(jiān)會(huì)適度增加新股供給，此舉絕非是“打壓”股市，確實(shí)是為緩解當(dāng)前市場(chǎng)過(guò)熱，避免這輪由資金與杠桿驅(qū)動(dòng)的牛市步入過(guò)熱行情。無(wú)論是監(jiān)管層還是股民，都期望市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。文章指出，牛市根基依舊未變，“改革�！庇∮浺琅f明顯。
“急跌慢漲，健康牛市的特征�！苯�(jīng)濟(jì)學(xué)家滕泰在其微博中稱，老江湖們?cè)缭绲剡m當(dāng)降低了倉(cāng)位等這么一次調(diào)整，等了一兩個(gè)禮拜，今天調(diào)整終于來(lái)了，大家心里反而踏實(shí)了。抓緊研究啊，尋寶開(kāi)始了。
五窮六絕七翻身
機(jī)構(gòu)：市場(chǎng)“類530警報(bào)”尚未響起
股諺有“五窮六絕七翻身”的說(shuō)法，許多老股民奉為信條并按此操作。
東方證券認(rèn)為，對(duì)五月份市場(chǎng)行情謹(jǐn)慎因有三個(gè)顧慮。
首先，券商兩融規(guī)模逼近上限，如果管理層加強(qiáng)管制，融資杠桿交易必然受限；其次，管理層的態(tài)度明顯發(fā)生變化，管理層希望保持牛市，但又擔(dān)心牛市不可持續(xù)，因此希望保持慢牛；另外，深港通預(yù)期逐漸升溫，港股對(duì)A股的分流效應(yīng)不得不引起擔(dān)憂。
中金公司認(rèn)為，今年五月行情將在多種矛盾夾雜之中展開(kāi)，將是敏感的五月：各路資金在賺錢(qián)效應(yīng)的吸引下蜂擁入市，成交持續(xù)高位，股市慣性仍在；但與此同時(shí)，年初至今上證指數(shù)已經(jīng)上漲37%，獲利壓力較大，而股市監(jiān)管者開(kāi)始提示風(fēng)險(xiǎn)，并已經(jīng)采取措施在管理股市預(yù)期。政策放松在繼續(xù)，但市場(chǎng)也隱含了一定的繼續(xù)放松的預(yù)期，而基本面的好轉(zhuǎn)尚未體現(xiàn)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的數(shù)據(jù)之中。在這樣的背景之下，預(yù)計(jì)五月份市場(chǎng)波動(dòng)可能會(huì)較四月份有所放大。
就短期來(lái)看，申萬(wàn)宏源建議，市場(chǎng)短期可能震蕩加劇，賺錢(qián)效應(yīng)下降、管理層態(tài)度并不明晰的時(shí)候，寧可降低倉(cāng)位。
招商證券則認(rèn)為，現(xiàn)在由于擔(dān)心管理層的調(diào)控而主動(dòng)離場(chǎng)觀望的機(jī)會(huì)成本很高；市場(chǎng)對(duì)于“530”的擔(dān)憂反而使得監(jiān)管層沒(méi)有必要出手干預(yù)，預(yù)期會(huì)自我落空，而在當(dāng)前的牛市預(yù)期下，市場(chǎng)震蕩向上的概率遠(yuǎn)大于向下。這是當(dāng)前過(guò)早擔(dān)憂下一個(gè)“530”最大的悖論。
招商證券搶到，另一個(gè)不支持當(dāng)前是“530”時(shí)點(diǎn)的原因是1996年“十二道金牌”或者是2007年“530”，都是發(fā)生在宏觀調(diào)控時(shí)期，抑制股市的投機(jī)情緒是完全符合監(jiān)管利益的，這是和當(dāng)下最本質(zhì)的差別。(中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道)(陳鴻燕)
